Corresponsabilidad Monetaria en el Desajuste Fiscal

Corresponsabilidad Monetaria en el Desajuste Fiscal

“El llamado a la disciplina debe ser compleo: fiscal y monetaria”

Alfredo Coutiño

12 de Febrero, 2016

A últimas fechas la política monetaria ha enfatizado la importancia de consolidar el ajuste fiscal ante el riesgo creciente de un mayor desequilibrio en las cuentas públicas. Sin embargo, la política monetaria ha tenido cierta corresponsabilidad en el desequilibrio fiscal y en el endeudamiento público de los últimos tres años. Por lo que el llamado a la disciplina tiene que ser mutuo, es decir, disciplina fiscal pero también monetaria. Nuestra recomendación de regresar a la disciplina fiscal y monetaria fue precedido por acciones en la misma dirección unos dias después. El artículo completo fue publicado por CNN Expansión*/ el Lunes 15 de febrero.

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*/ http://www.cnnexpansion.com/opinion/2016/02/12/corresponsabilidad-monetaria-en-el-desajuste-fiscal

Inflación Menor al Objetivo: Un Evento Transitorio

Inflación Menor al Objetivo: Un Evento Transitorio

"La inflación se moverá al alza hacia su tasa estructural de 4%"

Alfredo Coutiño

8 de Febrero, 2016

Como lo anticipamos desde hace varios meses, la inflación por abajo del objetivo era solo un evento temporal y tenía que regresar a tasas más consistentes con la verdadera estructura de formación de precios. La inflación ha empezado a mostrar su verdadero rostro a partir de enero. Por lo que la inflación continuará subiendo a lo largo del año para acercarse a su tasa estructural estimada en 4%.

El artículo original fue publicado en Arena Pública*/ el 9 de febrero del 2016.

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*/ http://arenapublica.com/opinion/alfredo-coutino/2016/02/09/4644

El Traspaso Cambiario no ha Desaparecido en México

El Traspaso Cambiario no ha Desaparecido en México

"Pronto afectará a la inflacion"

Alfredo Coutiño

8 de Enero, 2016

La depreciación del peso afectará a la inflación porque es un evento que llegó para quedarse. Dado que la depreciación es un evento permanente, no transitorio, el efecto de traspaso cambiario a la inflación pronto demostrará que nunca se fue, que sigue vivo, y que su correlación positiva sigue confirmando a la teoría y a la realidad económica mexicana. A partir de enero, como lo esperábamos, la inflación empezó una tendencia al alza que se prolongrará a lo largo del año.

El artículo original fue publicado en CNN Expansión*/ el 11 de enero del 2016.

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*/ http://www.cnnexpansion.com/opinion/2016/01/11/el-traspaso-cambiario-no-ha-desaparecido

Un Mandato Monetario Dual Para México

Si México realmente quiere reformarse, entonces debe dejar de lado los temores y resistencias al cambio, pero las reformas tienen que darse en todos los niveles incluyendo a la política macroeconómica. Así, tanto el mandato monetario doble debe dejar de ser un tabú como también la regla fiscal estructural debe convertirse en disciplina y mandato.

En este artículo presentamos el análisis sobre el porqué un Mandato Moonetario Doble debe dejar de ser un tabú en México y los beneficios que traería su implementación. A continuación el artículo completo que fue originalmente publicado en Forbes-México*/

Política Monetaria con Dominancia Fiscal

México es el único país en América Latina (entre los cinco grandes con independencia monetaria) que se sigue resistiendo a usar la tasa de interés como mecanismo de defensa contra la volatilidad financiera. Esto ha ocasionado una depreciación importante del peso y una pérdida de reservas internacionales en lo que va del año. ¿Porqué la tasa de interés de referencia se mantiene sin cambio y en niveles históricamente bajos? La posible respuesta está en una política monetaria con dominancia fiscal. A continuación el artículo completo que intenta dar una respuesta a dicho cuestionamiento, el cual fue publicado por CNN Expansión*/.
 

Is Consumption a Long Lasting Driver of Mexico’s Growth?

Will Mexican Consumers Keep Spending?

Article published by the Inter-American Dialogue

(October 28, 2015)

 Household consumption is the largest component of GDP since it represents a little more than two thirds of domestic production. Thus, changes in its behavior can have strong impacts on growth. However, propelling growth by stimulating consumption through expansionary policies is only transitory. To promote sustainable growth and consequently create permanent and high-quality jobs, an economy requires to increase the accumulation of capital through fixed investment.

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MEXICO ECONOMIC OUTLOOK (2015-2017)

University of Toronto

Project LINK

United Nations, Department of Economic and Social Affairs

U.N. Headquarters, New York City

 October 21-23, 2015

 MEXICO

1. Recent Trends

In 2015, the economy performs at rates similar to those in the previous year, but below potential, with no major improvement. The economy started the year with moderation, affected by the slowness in the U.S. and the budget cut implemented by the Mexican government as a result of the shortfall in oil revenues. Inflation has adjusted down significantly given the absence of new taxes and the positive arithmetic effect of the comparison base. Monetary conditions remain expansionary, keeping the external imbalance under pressure.  Our Baseline scenario foresees an economy with no much improvement this year, advancing at still-limited rates since the impact of reforms will only be felt in the medium term. In the medium term, the economy will advance at rates determined by the increased production capacity.